国泰君安期货：期指仍震荡为主宜区间操作

【观点与策略】

今日期指或延续震荡走势。IF主力合约IF1611支撑位3257和3241点，阻力位3323和3340点；IH主力合约IH1611支撑位2195和2184点，阻力位2230和2241点；IC主力合约IC1611支撑位6352和6288点，阻力位6480和6544点。欧央行行长称不太可能突然结束QE，未来政策进一步变动将等到12月。美元指数升至7个月高位，人民币币值或再承压。国内隔夜消息面较清淡，预计今日市场延续震荡走势，操作上区间思路为主，及时止盈止损。

【财经数据发布及重要事件提醒】

【国内】

10月21日9点30分，70个大中城市住宅销售价格月度报告。

10月21日国家外汇管理局公布银行结售汇、代客涉外收付款数据。

【财经资讯】

国务院印发《全国农业现代化规划(2016—2020年)》

对大豆、棉花、糖料蔗等重要农产品划定生产保护区，2020年计划粮食(谷物)综合生产能力5.5亿吨。健全农产品市场调控政策，继续执行并完善稻谷、小麦最低收购价政策。积极稳妥推进玉米收储制度改革，建立玉米生产者补贴制度。调整完善棉花、大豆目标价格政策。继续推进生猪等目标价格保险试点。

10月21日起环保部10个督查组入驻20个省市

从10月21日起，环保部将组织10个督查组，对天津、河北、山西、内蒙古、辽宁、安徽、福建、江西、山东、河南、湖北、湖南、广东、海南、四川、云南、陕西、甘肃、青海、新疆等20个省市区落实环境执法监管重点工作情况进行督查。

德拉吉发布会要点

1.欧洲央行并未讨论延长QE时间或削减QE规模，但不太可能突然结束QE；②并未讨论是否进一步降息。③12月央行会议会给出未来数月措施。④欧元区经济有所改善但仍存风险。⑤若葡萄牙国债评级下调则可能失去购债资格。

【隔夜外盘回顾】

美股

企业财报喜忧参半，美国三大股指在欧洲央行决议后微幅收跌，投资者关注企业财报。

标普500指数收跌2.95点，跌幅0.14%，报2141.34点。道琼斯工业平均指数收跌40.27点，跌幅0.22%，报18162.35点。纳斯达克综合指数收跌4.58点，跌幅0.09%，报5241.83点。

欧股

德媒传卡塔尔王室准备携手中东、中国投资者增资德银，德银股价涨4%。银行股拉动欧股连续第三日收涨。

富时泛欧绩优300指数收涨0.24%，报1358.60点，其中银行股指数涨1.22%、矿业股指数跌0.23%。泛欧斯托克600指数收涨0.19%，报344.29点，其中银行价格指数涨1.26%、基础资源类股跌0.31%，欧元区斯托克50指数收涨0.6%。

德国DAX 30指数收涨0.5%，报10701.39点。法国CAC 40指数收涨0.4%。英国富时100指数收涨0.1%，报7026.90点，其中苏格兰皇家银行收涨3.5%。

新加坡A50期指当月合约夜盘收盘较前收盘价涨0.05 %。

【国内期指行情回顾】

图1 期指行情回顾

资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

图2 期指成交变化		图3 期指持仓变化

资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所		资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

图4 期指成交持仓排名变化

资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

图5 IF各合约基差走势		图6 IH各合约基差走势

资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所		资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

图7 IC各合约基差走势

资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

【国内股市行情回顾】

20日，两市呈现深强沪弱格局。早盘三大股指高开冲高，随后沪指再次受到年线压制回落，在该位置展开反复；题材股回暖积累人气，创业板今日表现较强。目前来看，存量博弈市特征可能未改。技术上看沪指在年线下方强势震荡，市场人气尚佳。临近收盘，三大指数几乎走平。截止收盘，沪指报3084.76点，跌0.01%，深成指报10784.33点，涨0.25%，创业板报2193.26点，涨0.38%；两市涨跌个股数量基本持平，1200余只个股飘红。

图8 沪深股市主要行情数据

资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

图9 沪深两市现货近五日成交金额(亿元)		图10 沪深两市现货成交趋势(亿元)

资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所		资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

图11 沪深两市行业涨跌排名		图12 沪深两市个股涨跌数对比

资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所		资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

图13 A股资金流向		图14 沪深300指数资金流向

料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所		资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所

20日，沪深两市A股净流出资金129.27亿元，19日，沪深两市A股净流出资金344.33亿元，资金持续净流出；20日，沪深300净流出资金19.65亿元，19日，沪深300净流出资金59.74亿元，资金持续净流出；20日，创业板指净流出资金3.92亿元，19日，创业板指净流出资金68.02亿元，资金持续净流出。