瑞达期货:中长期资金面存利好 缓步爬升延续

消息面

1. 9月官方PMI继续维持在枯荣线上方。

2. QFII投资比例限制被取消。

3. 深港通相关规定及实施办法发布。

4. 央行：继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性。

5. 人民币正式加入IMF特别提款权(SDR)货币篮子。

6. 21城发布重启楼市调控政策，9月100城市住宅价格上涨2.83%。

7. 中国恒大确认买壳深深房A。

8. 英国明年3月底启动退欧进程。

9. 周五(10月7日)英镑闪崩。

10. 美国9月新增非农15.6万低于预期 失业率升至5%。

消息面分析：

外盘:国庆假期期间，外围股指市场整体并未出现明显波动。港股十月开门红，美国三大股指小幅收跌，表现较为平淡，英国富时100指数则上涨3.33%。上周主要影响市场走势的因素主要是10月2日(周日)英国公布将在明年3月前启动退欧程序，英镑当日快速走软，加之周五英镑闪跌拖累美股走势，英镑的快速下跌或将波及企业的获利，同时德意志银行的稳定性令市场感到担忧，压低了美国市场人气。不过英镑的疲软也在一定程度上推升了英股。

内盘：消息面偏多。9月制造业PMI数据与8月持平，维持在枯荣线上方，也显示出我国近期经济回暖的迹象仍在延续，将有利于股指企稳回升。国庆期间房地产调控密集推出，楼市成交量出现大幅下跌，或将增加我国经济下行压力，新一轮的房地产调控将有利于抑制资产泡沫和防范金融风险，对股市资金面利好，但对于房地产板块偏空。不过恒大地产借壳深深房上市，预计将在市场再度掀起一波炒作热潮，刺激市场向好发展。第三批PPP 1万亿投资项目即将出炉，基建以及投资等领域或将在四季度继续改善，缓解我国经济下行压力。

三大股指期货仓位、资金动态

三大股指主力合约节前一周涨跌互现，IC小幅上涨，IF以及IH则分别下跌0.15%和0.53%，持仓量则整体下滑。9月30日前20席位方面，IF多头永安期货增仓127手，浙商期货则减少216手，其余机构多数选择减仓；空头方面，国泰君安以及银河期货则分别增仓143和230手，而海通以及中金则减少186和113手。IC多头仅有四家机构选择增仓，其中永安期货增持147手，空方多数则以小幅减持为主。IH多空头整体持仓波动较小。

[量化技术分析]

VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

IF合约运行区间研判(95%置信区间)

合约强压力位和强支撑压力位和支撑

IF主力合约 [3277 3198] [3260 3225]

IH主力合约 [2203 2157] [2185 2168]

IC主力合约 [6425 6275] [6361 6298]

综合来看：

资金面，深港通相关规定出台，预计将吸引各路资金布局相关板块；同时QFII投资比例限制被取消，将有望吸引更多长期资金进入市场，中长期对股指资金面影响偏多，由于此类资金较为稳健且注重中长期投资，短期仓位预计将不会出现明显波动，中证500以及低估值蓝筹股或将成为主要的受益对象，同时也将有助于引导资金回归价值投资。

技术面，节前股指平稳收官，短期技术指标则逐渐走好，沪指在触及半年线后缓慢回升，KDJ金叉上穿，2638至2970点间连线对于指数形成了较好的支撑，节后的缓慢爬升行情有望延续。短期需关注60日均线以及40点跳空区间对股指产生的压力。

策略上，短期操作建议逢低买入，中长期观望为主。