围绕年线反复震荡 A股“鸡肋”行情将延续

本周受h股上涨带动，A股盘中一度跨越年线，但量能萎缩，年线得而复失。最终，全周大盘以上涨0.37%收盘，创业板周上涨1.48%，两市总成交量较前一周增加约11.57%。这表明场外资金有所流入，场内资金活跃度增加，但整体“围城”效应不足，市场情绪不高，信心仍待提振。

具体来看，本周市场量能虽有所释放，但力度仍不大；市场热点变换节奏较快，但持续性不强；市场虽有赚钱效应，但不如预期。

近期，A股在3050点获得支撑后，底部逐步抬升，主要原因有以下五点：其一是两融余额连续增长，不但站稳于9000亿之上，且再创逾8个月新高；其二，截至8日沪股通连续25个交易日资金净流入，港股通也连续资金净流入，AH股资金双向良性互动；其三是资金不断买入H股，AH股溢价指数愈来愈低，创去年A股大跌以来新低，对A股起到“围魏救赵”的作用；其四是政策推动的主题投资形成一定的赚钱效应；其五是大盘一直运行于上升通道，通道下轨3050点技术上对大盘形成支撑。

从技术上看，本周大盘围绕年线反复震荡，并呈价涨量增态势，3050点对大盘形成支撑，而3100点上方对大盘形成反压。大盘周K线构筑阳十字星，量价关系的正相关性，预示短线大盘有上涨欲望。

日线技术指标显示，周五尾盘出现跳水走势，年线得而复失，5日、18日均线失守，10日均线暂形成支撑。但跌中量能增大，表示大盘还有惯性下挫空间，关注30日均线的支撑力度。

分时图技术指标显示，短线大盘还将惯性下挫，但30分钟、60分钟SKD指标的底背离，预示短线大盘回调空间有限。

综合分析，我们认为，H股对A股影响将继续，但量能的不足封杀了大盘上下空间，A股将继续走出“鸡肋”式行情。同时，由于下周A股将面临中秋小长假，根据过往惯例，考虑到周边市场的不确定性，下周大盘仍将围绕年线反复震荡，下考验3060点附近支撑，上挑战3100点附近压力。操作上，先防御、后反击，逢低关注底部低价蓝筹股，逢高减持次新股及高价题材股。