贵金属低位反弹 基本金属难走出空头趋势

【行情评述】

今日沪金主力合约AU1706收盘上涨0.2元，涨幅0.07％，报收于278.5元，持仓增加6828手至188964手，交易总手86346手。沪银主力合约AG1706收盘上涨27元，涨幅0.67％，报收于3934元，持仓减少6672手至349322手，交易总手247094手。沪铜CU1706合约收盘下跌340元，跌幅0.76％，报收于44670元每吨，持仓增加5300手至187830手，交易总手244258手。

【市场资讯】

美国方面，美国4月非农就业人口新增21.1万，好于预期的19万，失业率4.4％，好于预期的4.6％，创十年新低。圣路易斯联储主席James Bullard表示，美联储的利率已经处于适合的水平，应该在下半年开始削减资产负债表。波士顿联储主席Rosengren周五表示，美联储应当相对迅速地、渐进地缩表。

欧洲方面，法国多家民调机构7日晚公布数据显示，法国前经济部长、“前进”运动候选人埃马纽埃尔·马克龙当天在2017年法国总统选举第二轮投票中获得超过65％的选票，当选新一任法国总统。年仅39岁的马克龙将是法兰西第五共和国近60年历史上最年轻的总统。

贵金属供需方面，美国商品期货交易委员会（CFTC）周五（5月5日）公布的周度报告显示，截至5月2日当周，对冲基金和基金经理减持Comex黄金净多头头寸，为七周以来首次，净多仓自上周触及的五个半月高位回落。具体数据显示，因风险情绪回归市场，COMEX黄金投机净多头头寸减少16849手，至148432手。投机客再次大幅减持白银净多头头寸，减少25603手，至54599手合约，净多仓连降三周。

基本金属方面，海关总署5月8日公布，中国4月份进口未锻造的铜及铜材30万吨，3月份进口未锻造的铜及铜材43万吨 。1-4月份未锻造的铜及铜材进口总量为145万吨；去年同期累计188万吨，同比减少22.9％。数据显示，LME铜库存已经连续两日大增，累计增加逾6万吨。海关总署5月8日公布，中国4月份出口未锻轧铝及铝材43吨，3月份出口未锻轧铝及铝材 41吨， 1-4月份未锻轧铝出口总量为149吨，去年同期累计为148吨，同比增加0.9％。美国自由港迈克墨伦铜金矿公司（Freeport-McMoRan）旗下位于秘鲁的Cerro Verde铜矿工会的一位发言人周五称，如果资方执意对参与前次罢工的工人进行处罚，那么就考虑举行新一轮的罢工。

【操作建议】

马克龙当选法国总统，并没有出现黑天鹅，美国就业数据良好，6月加息概率大增，多位联储主席建议缩表，贵金属经历上周大幅调整后，对各种利空有所反应，跌势有所缓和，接近前期低点支撑，可能低位震荡反弹，但不建议抢反弹，观望或短线交易。国内监管趋严，资金收紧对基本金属仍存在施压作用，下游在消费旺季始终入市有限，国内进口减少，库存增加，技术上空头强劲，前期盈利空单持有，不过大跌后可能有修复要求，稳健者不建议做反弹，新进场保持短线思路。

（天风期货分析师：杨金键）