企业利润回升 偏多思路参与

期指回顾

三大指数期货在上周五早盘走势震荡，临近午盘后开始企稳回升，午后震荡走高，截至收盘，IF主连0.82%，IH主连上涨0.92%，IC主连上涨0.84%。

股市回顾

上证综指日内基本维持震荡走势，尾盘量价齐升，回到3620之上，而创业板指日内则明显走弱，截至收盘，上证综指收盘报3627.91点，涨幅0.4%，成交额2746亿元；深证成指收报12980.6点，涨幅0.37%，成交额4096亿元；创业板指收盘报2794.7点，跌幅0.04%，成交额372.9亿元。

操作建议

周末事件较为密集。股票发行注册制或在明年3月份正式实行，这将对市场参与各方带来极大的冲击。由于审核重点向信息披露的齐备性、一致性和可理解性转移，需要投资者对待上市公司的信息质量加大关注，同时也加大了发行人和中介机构的责任，后期对欺诈发行等违法违规行为的查处力度会继续加大，对于股票市场的短期冲击集中在供应增加方面，但这一影响在3月后才会逐步开始显现。

经济数据方面，企业利润出现了一定的改善，中国11月规模以上工业企业利润同比-1.4%，前值-4.6%。根据统计局数据，降幅收窄达主要原因在于投资收益增加明显。此外前期回暖的汽车行业以及电力行业使规模以上工业企业利润降幅收窄3.8个百分点。不利的因素来自于企业库存依旧较高，而应收账款增速较高，而这一定程度显示出经济整体仍然困难，而且经济转型期，应收账款过高极易引起资金周转困难，而且容易引起后期亏损。

短期看法依旧偏多，周末事件虽然密集，但影响大多作用在明年之后，短期市场风险更多在于年末现金需求增加，资金偏紧，但回顾往年市场走势并未明显回落，年末这一段时间大盘可能继续围绕120 日均线和3700 之间弱势震荡，操作策略建议观望或者逢低买入，关注后期经济数据的改善情况。