市场情绪好转 股指震荡上行

虽然隔夜爆发“土俄冲突”，但是对于A股并未有过多冲击。周三题材股和权重股均有所表现，但创业板指数更胜一筹，全天上涨2.89%，盘中突破2900点，再创本轮反弹新高；沪指上涨0.88%，成交量较上一交易日有所放大。期指三品种在A股收盘之后，仍继续上涨，截至收盘，期指IF1512涨1.56%， IC1512涨2.41%；IH1512涨1.26%，凸显了市场乐观情绪的恢复。

由于首批10家新股发行时间表已经确认，市场担忧情绪有所缓解，周二股指的探底回升也暗示谨慎情绪的消退。当前在权重维稳，题材股轮番上涨的赚钱效应的吸引下，增量资金入场积极性已有所提高。沪深两市融资自9月份以来就震荡上行，截至11月24日，融资余额已经达到12171.86亿元，较9月30日的9040.5亿的规模已经增加了34.6%。虽然本周公布的融资数据较上周五有所回落，但是短期波动难以，而且融资余额已经连续4个交易日位于1.2万亿上方。此外，进一个月来RQFII投资额度增加了近1350亿元。其中包括：10月31日，韩国RQFII投资额度上调至1200亿元，初始额度为800亿元；11月17日，新加坡RQFII额度扩大至1000亿元，初始额度为50亿元；马来西亚日前获得500亿元额度。RQFII额度的增加暗示未来流入A股增量资金也将有所增加。

此外，中央城市工作会议即将召开，而此次会议讨论的议题或将包括城市规划、住房政策、城市人口规模、城市基础设施建设、城市公用事业运营等方面。这也将提升市场对于房地产政策进一步放松的预期。近几个交易日地产板块重心不断上移或是提前透支利好。而《关于取消证券公司自营股票每天净买入要求的通知》，也将稳定市场对于券商年度业绩的预期。因此，在地产和券商维稳的大环境下，市场风险偏好有望得到提升。

整体来看，下周IPO正式重启前，投资者乐观情绪或将持续回升。而且目前A股仍然聚焦在经济基本面上，宽松政策预期给股市提供了较为坚强的支撑，逆周期政策调整下，股指易涨难跌。