市场数据真空 大盘区间震荡

行情回顾。本周市场基本处于调整，且震荡区间较前期有所收窄，上证综指在3550/3650维持区间震荡。本周一，大盘在外围风险事件的影响下大幅低开。法国恐怖袭击事 件使得外围市场避险情绪增加，股市大多走低，由于A 股市场的国际化程 度较前期加大，需要防范整个市场的系统性风险。但A股随后收复跌幅，随后四个交易日基本处于震荡之中。

反恐形势加剧，警惕系统性风险。上周法国巴黎发生恐怖袭击，周一外围股市走低，由于市场情绪消化充分，A股开盘基本反应了市场的担忧情绪，日内回升。需要注意的是随着A股市场的国际化进程加快，全球风险事件对国内市场的影响越来越重要。由于欧洲当前经济交往低迷，反恐形势加剧了欧元区经济的不确定性，一旦发生系统性风险，将对国内产生溢出效应。

下调常备借贷便利，延续货币宽松。中国央行决定，对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，隔夜、7天的常备借贷便利利率（SLF）分别调整为2.75%、3.25%。 央行表示，调整旨在加快建设适应市场需求的利率形成和调控机制，探索常备借贷便利利率发挥利率走廊上限的作用，结合当前流动性形势和货币政策调控需要。

联储加息预期升温，短期防控风险。12月加息成为市场预期的大概率事件，大宗商品价格也因此受到打压，但是需要注意的是，即便12月联储出现加息，后续加息的步伐也会相当缓慢，从这个角度而看，12月加息预期兑现后，美联储加息所带来的市场影响会逐步减弱，但是短期需要风控风险。

后续走势。本周市场消息面较为平静，由于处于数据真空期，股票市场方向性并不明显，走势偏于区间震荡。未来有两个事件需要注意：人民币加入SDR和美联储议息会议。前者时间大约在11月30日，而后者为12月15-16日。由于当前市场对人民币加入SDR预期较大，若预期落空，可能使得市场波动加大。而美联储在12月加息的预期也使得市场受到压制。根据波浪理论，如果5178.19到2850.71为调整浪的A浪，那么当前处于调整浪的B浪，未来有可能选择向下或者区间震荡，建议大盘在3550/3650之间维持震荡思路参与。