套牢盘遏制趋势性反弹成型 三期指日内高抛低吸为宜

消息面：

1. 财政部5大措施稳增长 实施更有力度财政政策

2. 两融资余额12天来首现反弹 资金重回国企改革金融板块

3. 逾千家上市公司股权质押近2万亿 484家公司面临平仓风险

4. 周二全球股市多数上涨受中国宽松预期推升

消息面分析：

周二欧美股指集体上涨。国内方面，财政部5大措施稳增长，将实施更有力度财政政策，对冲疲弱经济数据；两融资余额12天来首现反弹，资金重回国企改革金融板块，有助于市场热气改善；逾千家上市公司股权质押近2万亿，484家公司面临平仓风险，从而给市场带来不稳定因素。

市场分析

受隔夜欧美股市收高、财政部五大措施加强稳增长力度、两融余额小幅度反弹以及沪股通净流入等利好刺激，周三题材板块全面激活，资金流入较为明显，成交量较上一交易日放大，全天2245家上涨，56家下跌，市场人气有所改善；沪指早盘高开高走，全天围绕3200一线震荡，放量站上3200点。从持仓量来看，IF/IH分别减持1142、1433手，而IC增持21手。从主力合约期现基差来看，基差呈扩大趋势，IF从3.98转为贴水71.10点，IH从贴水9.73点扩大至33.40点，IC从正8.15点转为贴水182.0点。

综合来看：

受多重利好提振，沪指全天围绕3200震荡，两市连续两日两位数个股下跌，市场情绪得到进一步修复，题材板块全面激活。虽经过两轮大跌，大盘风险释放较为充分，市场有望展开反弹行情，但受上档套牢盘承压较重以及本月存量配资清除影响，短期料难形成趋势性反弹，上行空间有限，仍以日内反复震荡筑底格局为主，投资者短线不宜过度追涨杀跌。策略上，整体偏多，三大期指日内高抛低吸为宜。