波动加剧暗示上行动能不足 区间震荡筑底难改

消息面：

1. 发改委连发三文谈经济：全年目标能完成

2. 国务院：加快发展融资租赁和金融租赁；国务院清费立规稳外贸

3. 央行开展1400亿SLO 意在稳住资金面

4. 保监会：养老金投资范围比照险资执行

5. 三天净流入238亿元 外资借道沪股通加仓A股

6. 监管层两日密集执法传递信心 中金所限仓164名空客

7. 从“爆仓”到“避险” 两融余额良性回归

8. 周三全球股市多数上涨美股报复性反弹

消息面分析：

周三美股指收高，欧股指收低。国内方面，发改委连发三文称：经济运行虽有波动，但积极因素在不断积聚，全年目标能完成；国务院常务会议确定加快融资租赁和金融租赁行业发展措施，进一步清理和规范进出口环节收费，为企业发展减负，更好服务实体经济；养老金实际投资股市规模上限约6000亿，外资借道沪股通加仓A股三天净流入238亿元，中金所敦促会员加强客户管理，严格禁止违规配资业务，料提振市场情绪，强化市场稳定；央行开展1400亿SLO ，意在通过多重调控工具为市场提供流动性。

市场分析

从盘内波动来看，以蓝筹为代表的上证50，因估值较为合理，整体趋势较为收敛，而沪深300、中证500指数波动较大；从基差角度而言，三大期指主力合约均上一日大幅度缩小，IF从贴水276.09点缩小至174.84点，IH从贴水112.85点缩小至60.52点，IC从贴水838.33点缩小至527.85点；总持仓方面，IH增加1969手，对现货权重较为看好，而IF/IC分别减持1470手、465手，价升量跌，主力不追多，不利于后期行情延续。

综合来看：

尾盘受银行、券商、保险等全线拉升，所有板块飘红，表明沪指3000点下方支撑有力；从技术上而言，5月7日底部—7月9日底部—8月26日底部连线，构成较为有力支撑，而今日沪指强势翻红或表明市场底正在有效构筑。虽近期央行通过多重工具释放流动性、外汇与外围股市扰动性减弱、养老基金入市、七日下跌1000多点孕育超跌反弹行情等利好，但盘内波动激烈表明多头情绪仍不凝集，上档套牢盘承压不言而喻，近期沪指仍将在区间2800-3200震荡。策略上，日内波动加剧，投资者可依靠区间轻仓操作。