午评：期指启动移仓换月 IC1509贴水近500点

金融界网站讯 8月19日（周三），昨日期股两市再一次经历暴跌，国企改革、证金概念等热点股纷纷跌停，打压了市场刚刚聚起的人气。今日期指分化开盘，盘中虽有上冲，但午盘仍以全线下跌报收，其中，中证500期指1509合约跌1.51%，报收7400.4点；沪深300期指1509合约跌0.10%，报收3620.4点；上证50期指跌0.35%，报收2321.6点。

由于本周五便是期指8月合约的交割日，今日期指开始移仓换月， 而三大期指9月合约的贴水较8月合约贴水出现明显扩大，其中IC1509目前贴水467.51点。

股指期货1508合约

现货方面，股指今日大幅跳空低开，随后拉升欲填补缺口，但仍因市场信心不足，震荡回撤，上午收盘时，沪指、创业板跌幅均超过3%。

昨央行于公开市场进行了1200亿元逆回购，力度很大。提供流动性貌似有些利好，但其实不然，因这同时也提示了外汇占款下降。

逆回购与降准有相通之处，前者缺点是规模有限，优点是动静不大；降准力度更大，缺点是动静太大。未来我国若降准过快，反而会提示人民币的贬值压力。因此，对央行来说，在降不降准的问题上会相当纠结。

这几天看好后市者较多，信手拈来的理由之一就是降准。降准的确会有，但其带来的利好恐怕有限。

管理层刚宣布证金“不操作”，大盘就出现如此暴跌，看来这市场一时还离不开“国家队”。管理层的意思是当市场暴跌，有系统性风险时，还会出手护盘。然而管理层具体是如何定义暴跌与系统性风险，目前不得而知，投资者能做的也只能是观望。

前期国家队护盘中枢是在3500~3600点一带，故管理层动向应很快就能展示出来，投资者可密切关注。