下半周震荡攀升与波动并存 仍可轻仓短多

消息面：

1. 沪深两市修改融资融券交易实施细则

2. 发改委：国企改革系列配套文件基本形成

3. 央行7月份释放流动性近3000亿元

4. 官方财新PMI双双下滑 企稳基础并不牢固

5. 周一全球股市多数下跌原油价格重挫令股市承压

消息面分析：

周一美股指收跌，欧股指涨跌互见。国内方面，为了维护市场稳定，减少股价波动，沪深交易所融券规则T+0改T+1；国企改革系列配套文件基本形成，今年是全面深化改革的关键之年，有望贯穿全年；央行7月份释放流动性近3000亿元，今年下半年的流动性将有充足保证；官方财新PMI双双下滑，表明我国制造业景气程度依然较弱，经济企稳基础并不牢固，下行风险仍然存在。国内消息中性偏暖。

市场分析

沪深300：今日沪深300指数低开高走，最终收报于3948.16点，涨幅3.11%，收复五日均线但量能萎缩；主力合约IF1508录得3837.6点，涨幅5.99%。期现基差由贴水191.04点缩小至110.56点，总持仓增加3584手，利好后市。

上证50：今日上证50指数低开高走，最终收报于2534.71点，涨幅2.22%，收盘价连续七日位于200日均线之下，承压较重；主力合约IH1508录得2483.6点，涨幅3.90%。期现基差由贴水74.52点缩小至51.11点，总持仓减少2607手。

中证500：今日中证500指数高开高走，最终收报于7942.10点，涨幅5.33%，收盘价收复二十日与五日均线，短期考验三十日均线承压；主力合约IC1508录得7657.6点，涨幅7.95%。期现基差从贴水 475.01点缩小至284.50点，总持仓增加434手。

综合来看：

周二受两市融券由T+0修改为T+1限制卖空ETF，某券商暂停融券等利好提振情绪，在证金2000亿救市基金激发做多热情下，沪指大涨3.69%。本周来看，三期指有望延续涨势，仍可逢低短多。

整体上看，沪指200日均线为国家队救市成本线，较为支撑有力，但股指仍处于BOLL通道下轨，且量能持续低迷，上攻能力不足；而沪指3800以上为密集成交区，套牢盘巨大，仍需一段时间反复震荡夯实底部，维持箱体震荡格局。

跨指数套利：

目前上证50指数连续七日承压200日均线，在投资者参与度不足下，量能料维持低迷，相对于其他期指，较为弱势，投资者可轻仓：多IC/IF 空IH。