早评：验证昨日止跌成色 股指期货高开上冲

金融界网站讯 7月29日（周三），今日股指期货早盘整体小幅高开，中证500期指开于7300.6点，沪深300期指开于3683.0点，上证50期指开于2450.8点，开盘后期指整体出现了整体上冲。

股指期货15028主力合约

截至昨日收盘，沪深300期指主力合约IF1508报收于3654点，下跌157.09点或2.81%；上证50期指主力合约IH1508报收于2422.4点，下跌43.2点或1.75%；中证500期指主力合约IC1508报收于7221点，大跌370.8点或4.88%。

在市场人士看来，三大期指再度大幅波动，延续周一的暴跌，依靠权重股拉升指数，原因还是在于市场信心不稳，易于受到传言影响，加上市场流动性不足，所以波动剧烈。

空头明显减持

相较周一暴跌时成交量大幅萎缩，周二三大期指主力合约成交量明显回升，其中IF1508合约创晋升主力以来最大成交量。截至收盘，IF1508成交量为222.68万手，持仓6.02万手；IH1508交易量34.64万手，持仓1.69手；IC1508成交量为16.88万手，持仓1.14万手。

从持仓来看，昨日三大期指空头减仓明显。中金所盘后持仓排名显示，在IF1508合约前20席位中，多头累计减持391手至3.93万手，空头累计减持1099手至4.66万手。在IH1508合约中，多头前20席位累计减持1069手至1.17万手，空头前20席位减持1313手至1.42万手。在IC1508合约中，多头前20席位减持398手至8193手，空头前20席位减持660手至9254手。

程赵宏认为，期指持仓连续下降至2013年“钱荒”时的水平，一方面是波动太大，隔夜风险显著增加，另一方面也说明当前股指的多空主战场在现货市场，而不是保证金不足2000亿元的期指上。

后市研判

目前部分投资者较为悲观，比如多数个股下跌且有许多个股跌停，但这么看或许并不全面。在本月上旬，当时大量个股跌停时的成交极小，但本周个股在跌停处的成交情况明显要好许多，这至少说明市场的接盘力量已今非昔比。

当前的市场与本月上旬另有个显著不同，这就是爆仓与强平情况已很罕见，这当然也是有利因素。过度杠杆与空中楼阁无异，当杠杆率大降时，大盘基础显然会更加扎实。

本周大盘在经历大跌与初步企稳的走势后，接下来的走势仍然比较重要，护盘资金动向仍会是市场焦点。

由技术图形看，许多投资者肯定会看3373点的得失，但该点位实际上是失真的，因当时停牌股票极多。考虑上述失真，故即使未来股指下破了3373点，投资者也不宜视作“破位”，除非跌得过多。另就时间周期看，由于本周为5178点以来第七周，下周为第八周，故就算股指在这两周内破位，投资者也不宜跟风杀跌，反可考虑接货，至少也会有些短线机会。