早评：期指深度贴水隐忧消散 股指开启反弹敏感窗口

金融界网站讯 周五（7月24日）早间，沪深300期指、中证500期指和上证50期指的主力合约分别以4195.0点、8414.2点、2743.6点 开盘，整体小幅上冲后出现回落。

股指期货1508主力合约

贴水大幅收窄

昨日，沪深300指数涨幅2.25%，报收于4250.81点；中证500指数上涨2.79%，报收于8551.99点；上证50指数的涨幅则为1.86%，报收于2790.76点。期指表现更为强劲，沪深300期指主力合约大涨6.14%，报收于4183.8点；中证500期指主力合约更是上涨了8.11%，报收于8386点；上证50期指主力合约则上涨了4.1%，报收于2745.8点。

以收盘数据计算，沪深300期指、中证500期指和上证50期指主力合约较现货指数贴水点位分别为67.01点、163.19点和44.96点。这一结果让不少投资者感到十分欣慰，因为就在前一天，上述合约各自贴水数据曾分别高达211.96点、547.24点和107.19点。虽然昨日3个品种的主力合约仍处于贴水状态，但贴水幅度从长期看已经处于正常波动区域。

多头发力一扫阴霾

回顾前几天期指的深度贴水，一个最显著的现象是：没有足够的多单与空单进行匹配，整个市场充满担忧和犹豫情绪。不过昨日这样氛围彻底改变，原因在于多头主力终于出手了。

中金所盘后数据显示，IC1508合约中，中信期货席位昨日小试身手，加码553多单使其多单总持仓以1121手位列多方第一。IF1508合约方面，昨日中信期货席位加码4256手多单，9494手多单总持仓同样是多方首位；同时与中信期货席位加码多单的还有海通期货席位、永安期货席位和华西期货席位，增加的多单分别为1986手、1806手和1129手。IH1508合约中，永安期货席位一马当先，加多单599手，跻身前三席。上述多个席位整齐划一、集体增加多单的情况在近期较为少见。

股指反弹敏感窗口打开 不宜追高

今日股指或将惯性冲高，操作已不宜去追，反可考虑减持。相信今日若选择高抛，差价做成功的机会应不小，因今日大盘的反弹已进入第12天，下周一为第13天，时间敏感时段出现稍大幅度的震荡也事属寻常。

对于中线走向，因“国家队”去留及新股发行这两件事对盘面的影响实在太大，所以当这两件事不明朗时，那么绝大多数投资者根本没办法判断大势。既然如此，眼前的差价不妨先做了再说。