做多能量仍待积聚 短期震荡格局难改

消息面，国内方面，中国央行顾问钱颖一在接受路透专访时表示，中国央行今年是否进一步放松货币政策“很大程度上”取决于通胀；全国政协委员、财政部副部长朱光耀11日下午在回应媒体时称，有关置换3万亿地方债的传闻是空穴来风，国务院明确批准置换的规模是1万亿，财政部马上会公布具体计划。国际方面，继希腊国防部长威胁要“放恐怖分子进柏林”之后，希腊司法部长周三表示，已经准备同意希腊高等法院在2000年的诉求——允许没收德国在希资产，以作为二战赔偿，对此德国财政部发言人称，不会协商希腊提出的与纳粹时期相关的任何要求。

昨日早盘受养老金入市以及财政部批复3万亿的存量债务置换计划消息影响，金融板块快速拉升带动指数上行，沪指涨幅一度超过1%，上证50ETF涨幅一度超过2%，但目前市场做多量能明显不足，随后全天震荡回落，沪指以带有上影线小阳星报收，成交量继续保持在偏低水平。股指期货方面，期指各合约走势基本同步于沪深300指数，主力03合约收涨0.13%，成交123.3万手，升水幅度为17.55点，04、06和09合约升水幅度分别为36.55点、67.95点和78.55点。

持仓方面，昨日期指总持仓量较前一交易日增仓6776手至253407手，主力03合约持仓较前一交易日增仓4169手至151667手，04、06和09合约持仓分别为15903手、70721手和12687手。中金所公布的主力前20名会员持仓数据显示，昨日主力IF1503合约前20名多头增仓6675手至108428手，前20名空头增仓5019手至122060手，净空持仓为13632手，IF1504合约前20名多空分别增仓1002手和1587手至12907手和14557手，净空持仓为1650手，IF1506合约前20名多头增仓815手至41657手，前20名空头增仓1440手至46554手，净空持仓为4897手，IF1509合约前20名多头增仓652手至23245手，空头增仓269手至27226手，净空持仓为3981手，03、04、06和09四合约前20名净空持仓总和为24160手，短期空头依然占据优势。

走势分析，从银行可以持有券商牌照到财政部可能实行万亿存量债务置换计划，近期银行板块利好不断，但银行板块周一放量上涨之后再度熄火，持续性较差，显示市场缺乏增量资金支持，市场做多热情不足。关于存量债务置换计划的最新报道是，财政部副部长朱光耀称，有关置换3万亿地方债的传闻是空穴来风，国务院明确批准置换的规模是1万亿，财政部马上会公布具体计划。此消息目前依然可以解读为利好，银行最大的担忧就是地方债的问题，如进行地方债置换，将极大改善银行的资产质量，而且近期银行板块涨幅并不大，看看市场反应。宏观面上，昨日统计局数据显示，2015年1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，创下2009年6月以来新低，说明目前国内整体经济较为低迷，短期政策宽松预期和改革预期继续与经济下行压力博弈。综合来看，短期大盘仍将震荡偏弱。

操作上，关注主力IF1503合约下方3512点支撑及上方3572点压力，较强阻力3600点，中性偏空思路，严格设置止损。