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中国M2增速强劲 沪铜小幅反弹

2015-03-13 10:12:30 作者:谢栩 来源:金融界
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走势回顾

昨日沪铜1505尾盘拉升收小阳,开盘42040点,最高42610点,最低41800点,收盘42560点,较上日上涨480点,涨幅1.14%,成交45.6万手,较上一交易日增加14.7万手,总持仓31.1万手,较上一交易日减少4936手。沪锌1505下探回升收长下影小阴,开盘15725点,盘中最高15750点,最低15585点,收盘15720点,较上日收盘价上涨25点,涨幅0.16%。成交量13.2万手,较上一交易日减少4.4万手;总持仓17.4万手,减少354手。

隔夜伦铜震荡走高收阳,收盘5843.5点,涨118点,涨幅2.06%;COMEX铜5月合约收盘2.6585点,上涨0.0525点,涨幅2.01%;沪铜夜盘高开震荡收42510点,下跌50点。伦锌窄幅震荡收小阳,收盘2012点,上涨11点,涨幅0.55%;沪锌夜盘收15665点,跌55点。

现货市场,据长江有色网,昨日1#铜价格41890-41990元/吨,均价41940元/吨,较上日下跌230元/吨;据上海有色网,昨日0#锌价格15610-15710元/吨,均价15660元/吨,较上日下跌90元/吨。

基本面分析

国际方面,美国零售大幅不及预期,美国2月零售销售月率下降0.6%,预期上升0.3%,前值下降0.8%。2月核心零售销售月率下降0.1%,预期上升0.5%,前值修正为下降1.1%。美国 3月7日当周 初请失业金人数28.9万人,预期30.5万人,前值32万人。欧元区1月工业产出月率下滑0.1%,预期增长0.2%,前值由持平修正为增长0.3%;1月工业产出年率增长1.2%,预计增长0.1%,前值由下滑0.2%修正为增长0.6%。欧元区1月工业产出年率录得2014年7月来的最好表现。欧元区1月工业产出月率下降0.1%,预期上升0.2%。国内方面,2月末广义货币供应量(M2)同比增长12.5%,高于预期中值11%,且为四个月来新高;2月新增人民币贷款1.02万亿元,亦远高于预期中值7500亿元。

总体评述

美国零售大幅不及预期,尚不影响美经济强劲;中国2月M2增速创四个月新高,货币宽松政策效果显现,提振A股大幅拉升,带动有色金属全面反弹。从基本面来看,近期智利铜矿巨头减产预期提振铜价反弹,但尚未显示供过于求的局面有所改变,长期来看铜价仍然承压;而锌供不应求格局以及库存低位等利多因素限制期锌下方空间。总体来看,铜供需面决定了长期弱势延续,近期美元强势以及中国需求疲软双方因素共同压制有色金属,但市场对中国宽松政策的预期对铜价有支撑,延续弱势震荡;锌下方有供不应求的支撑,不宜过分沽空,目前锌价已逼近前低位,震荡加剧,尝试多单。

操作建议

铜:弱势震荡,逢高沽空思路。

锌:多单尝试入场。

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