市场调整仍未结束 A股短期难有持续性反弹行情

来源:上海证券报 作者:黄博 2018-04-27 10:14:52
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近期A股延续弱势震荡格局,上证综指在3000点上方震荡,创业板指数在1850点附近受阻,市场热点的持续性下降,亏钱效应开始出现,资金风险偏好迅速降低。在量能无法有效放大前,投资者仍需保持一份谨慎,严控仓位,等待市场探明底部是理性选择。

(原标题:市场调整仍未结束 A股短期难有持续性反弹行情)

近期A股延续弱势震荡格局,上证综指在3000点上方震荡,创业板指数在1850点附近受阻,市场热点的持续性下降,亏钱效应开始出现,资金风险偏好迅速降低。我们延续此前观点,认为在诸多不确定因素尚未明朗之前,海外市场波动仍可能比较剧烈,A股短期难有持续性反弹行情,股指仍有震荡和调整需求,操作上仍需控制仓位,保持一份谨慎,耐心等待市场企稳。

近日市场热点分化加剧,仅少数板块上涨,盘面开始出现大小盘个股齐跌格局。一方面国产替代板块相对强势,科技板块仍是主流热点,但板块内高位个股开始调整,低位个股补涨,表明这一热点逻辑仍然清晰,但市场存在畏高情绪;同时以医药为代表的防御性板块大涨,乐普医疗等多只个股本周创出历史新高,既说明医药医疗板块得到了资金认可,又说明目前资金选择投资标的时首要考虑安全和避险。另一方面,市场依然呈现深强沪弱格局,说明在国家鼓励独角兽企业IPO、政策大力扶持新经济业态的影响下,市场风格继续从白马蓝筹向以科技、生物医药为代表的价值成长转换,从白马蓝筹溢出的资金持续介入以创业板为代表的价值成长股。

不过,外围环境的潜在不确定性犹存,市场观望氛围难改。近日美元指数走高,美10年期国债收益率突破3%关口,资本市场形成股债双杀态势。受美国期债收益率大幅走高影响,国内国债收益率随之走低,但中美10年期债券收益率利差缩小到60BP,离开了央行认为的“舒适区间”,也令资本市场承压。因此,短期A股市场观望氛围难改,量能也无法有效放大。

综上所述,A股虽然在利好消息刺激下出现了超跌反弹,但上证综指仍处于下降通道中,创业板指数维持区间震荡,中期不确定因素仍然存在,市场调整并没有真正结束。在量能无法有效放大前,投资者仍需保持一份谨慎,严控仓位,等待市场探明底部是理性选择。

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