三期指全线收低 交割日临近资金移仓换月

6月13日，股指期货跳空低开，开盘后震荡下跌。今日亚太股市全线大跌，上证指数跌幅超过3%，创业板大跌6%，三大期指主力合约全线收绿。收盘时IF1606和IH1606中小幅下跌，IC1606较大幅度下跌。

截至收盘，沪深300期指6月合约IF1606报收3028.8点，下跌122.2点，跌幅3.88%；

上证50期指6月合约IH1606报收2060.6点，下跌66.2点，跌幅3.11%；中证500期指6月合约IC1606报收5732.0点，下跌269.6点，跌幅4.49%.

现货方面，三大指数全部收绿。截至收盘，沪深300指数报3066.34点，下跌97.65点，跌幅3.09%；上证50指数报2084.30点，下跌48.66点，跌幅2.28%；中证500指数报收5746.44点，下跌277.44点，跌幅4.61%.

期现价差方面，IC1606贴水14.44点，IH1606贴水23.70点，IF1606贴水37.54点。

持仓量上看，IF1606持仓量25919手，环比减少10.40%，IC1606持仓量19235手，环比减少9.88%.IH1606持仓量10044手，环比减少8.33%.

增减仓情况上看，随着6月合约交割日临近，资金逐步开始移仓换月。本周三大期指6月合约面临交割日， 7月合约都大幅加仓。IF1607单日增仓2949手，IC1607单日增仓1943手，IH1607单日增仓1011手。另一方面，主力当月合约开始逐渐减仓。IF1606单日减仓3007手，IC1606单日减仓2108手，IH1606单日减仓913手。

“本周期指将面临交割，贴水回归主要有交割因素。而贴水范围已经缩小至无套利区间，且变动幅度不是很大，很难判断资金对后市的预期。”方正中期研究院期指研究员相阳认为。

面对即将到来的交割日，相阳表示，“市场成交量有所分散，可能会产生滑点。短期股指再度进入低波动的行情中，但这轮低波动为拉涨后的消化，股指可能很快将进行方向性选择。当月合约的持仓者须注意交割风险。预计下月合约波动将较大，更有利于短线投机。”

从6月整体方向来看，相阳认为，从基本面看，无论国内还是国际因素，均有利于A股反弹。但从走势来看，反弹确认仍需股指的放量上涨。如果未来期指贴水幅度再度回升，说明当前市场看法再度发生转换，此时可空单参与。但在期指交割之前，市场仍有回归压力，期指跌幅或受限制。