沪指冲击2900点关口 医药板块强势领涨

沪指今日震荡走高，收盘小幅上扬0.5%，逼近2900点整数关口。两市合计成交超过4600亿元，行业板块涨跌互现，医药板块与工业大麻概念强势领涨。

对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

光大证券：市场处于磨底期，继续耐心持仓并逢低买入

市场面对中 美摩擦再次阶段性缓和、美债利率倒挂引发全球大跌的外部因素扰动时，走出相对独立行情，表明在跌至估值合理区间后，外患无需过忧，未来应更多聚焦内部因素变化。周末央行改革完善LPR形成机制，在更加市场化的机制下有利于推动实际贷款利率下行，是实体经济的又一实质性宽松利好。

往后看，合理甚至偏低的估值是市场最大支撑，磨底期建议继续耐心持仓并逢低买入。中 美摩擦的负面影响已反映在7月经济数据中，且国内结构性通胀有望见顶回落，将继续打开政策宽松空间，在“数据弱，政策松”阶段，政策走向是影响市场的更关键变量。

配置上仍建议受益政策宽松的中小创(5G、计算机、半导体)，以及处于复苏拐点、性价比较高的汽车。海外方面，避险情绪激增导致美元长期利率加速下降。虽然在最后两日内，市场情绪改善并全线反弹。但长期利率下行过快仍然是严重问题。尤其对近期领域避险热点日元资产而言，如日本央行被迫采取负利率政策，将大大加快全球性资产荒的到来。

安信证券：市场基本处于底部区域，有望迎来新一轮上升行情

近期一系列外部事件使得A股市场风险偏好受到了较大影响，短期市场可能还需要一些时间震荡消化，但从中期来看，持积极态度，安信证券认为投资者预期已经处于低位，市场基本处于底部区域，未来一个阶段经济韧性较强，流动性维持宽裕，政策将在供给侧继续优化与发力，维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展，当投资者走出悲观情绪，看到积极因素，A股市场也将在经历这个阶段的震荡筑底之后，有望迎来新一轮上升行情。

因此，从中期角度看，安信证券认为最近这个阶段也正是布局优质资产的黄金时刻。行业配置重点关注券商、军工、通信、电子、计算机、汽车等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区新片区等。

兴业证券：市场仍把握以结构性机会为主

展望后市，基本面角度，A股中报进入密集公布期，市场由预期转入验证期，中报成色成为影响A股下阶段走势的重要因素。中 美博弈“新常态”反反复复、不确定性较大，短期来看，市场仍把握以结构性机会为主。

中期角度，“三座大山”压力在，出口链、地产链企业的三张表影响将逐步凸显，市场仍维持谨慎态度。长期角度，利率市场化、两轨并一轨正式启动，有助于实现降低实体融资成本，改善实体企业财务负担，优化资产负债率目标。信息披露的科创板制度、资本市场开放等措施也将有利于改善权益市场风险溢价、投资者结构，实现一轮“长牛”。

具体到机会层面，短期，一攻一守，攻守兼备。“攻”聚焦于从6月中旬以来一直推荐的华为手机链、5G为代表的新兴成长方向。“守”则把握以公共事业类高股息、黄金等为代表的防御性品种。中长期，则聚焦于核心资产关注“人少”、“清凉”(估值性价比高)的金融地产、制造方向。采取类似长线外资“以长打短”做法，聚焦优质标的，核心资产独立牛市行情将继续，筹码不宜轻易转手，牢牢把握定价权。

方正证券：LPR改革对短期反弹有提振，配置方向依然是消费和科技

LPR改革对于市场短期反弹有部分提振作用，但是持续性的反弹仍需要明确的政策信号以及经济企稳的预期。由于4月份市场的下跌中流动性并不是影响市场的核心矛盾，影响估值的因素更多是政策预期的变化以及的影响，货币市场利率和票据直贴利率已经低于或者接近2008年的低点，信贷梗阻股票市场关注相对较小，而且此次政策调整市场预期已经较为充分，后续市场上涨需要明确的政策信号，比如说MLF利率的下降以及地方政府专项债新增等。

对于市场风格的影响，抱团消费和增配科技仍会强化，一方面由于经济下行趋势以及不确定依然存在，且龙头消费公司业绩稳定，消费抱团仍会延续。增配科技近期市场已经有所演绎，核心的逻辑在于自主可控、5G投资链条的驱动。LPR改革短期不利于银行股，体现为银行业绩预期以及盈利能力的变化的影响，由于银行的信贷投向主要是大中型企业，大部分属于优质企业，包括央企和国企，会导致银行利差收窄。

行业配置上，偏内需的消费和科技依然是配置方向。消费股中的汽车、医药、食品饮料业中业绩比较好的大白马股还是有一定的配置价值。科技方面主要是自主可控，包括半导体、芯片设备、计算机软硬件、通信领域的5G。当前超配的三个行业为医药生物、汽车、消费电子。