A股三大股指全线走弱 创业板指收盘下跌近2%

A股三大股指今日全线走弱，沪指收盘下跌1.18%，收报2579.70点；深成指下跌1.44%，收报7516.79点；创业板指下跌1.77%，收报1252.24点。市场成交量继续萎缩，两市合计成交仅有2786亿，行业板块呈现普跌态势。

多家机构表示，当前市场正处于持续向好的时间区域，短期内A股投资可以更为积极。

朱雀投资周一表示，在近期悲观经济数据释放的同时，国内外政策开始转暖，市场正进入向好的时间区域。首先，经济下行风险加速出清。虽然宏观经济增长下行压力在数据上加速体现，但另一方面，宏观稳增长政策的成效也在逐步显现。其次，资本市场的改革政策也有重大进展。此前监管层提出的进一步提供金融工具以及继续大量引进国际中长期资金进入中国资本市场，在上周均有实质性的政策落地。最后，当前境外资金正在成为A股市场越来越重要的边际变量。境外资金的市场定价权在逐渐上升并将持续，特别是在境外资金偏好的大市值龙头板块方面。

针对当前的春季反攻势头，成恩资本、朴石投资等机构则认为，在当前市场资金流动性增强、板块加速轮动以及政策积极性提升的背景下，市场反弹还将持续。考虑到上周以来市场板块轮动较为突出，前期跌幅较大的板块估值都在持续修复，短期市场运行有望延续“价值+成长”的风格特征。

太平洋证券策略研究指出，宏观预期回暖叠加利空暂尽，节前有望继续反弹。结合金融数据、经济数据、其他风险资产及避险资产表现来看，宏观预期的改善是大盘反弹的主要驱动力。宏观经济下行压力仍在，但周一以后便进入主要数据空窗期，宏观预期改善暂时难以证伪。从估值角度来看，对比近5次市场底部，当前经历反弹后A股估值仍然处在底部区域。

长城证券最近的宏观策略研究也持相同观点。长城证券认为，此前市场普遍担心经济数据走弱及1月中下旬密集公布的业绩预告，事实上去年12月市场的调整已经部分反应上述悲观预期，商誉减值风险仅仅集中在部分行业和个股，再往后看是经济数据空窗期，市场对于基本面的担心缺乏相关数据验证。

春季行情向纵深演绎，市场机会不断涌现。如此情形，投资者该如何把握？

光大证券发文称，年初以来，呵护流动性、扩大内需、减税、引入外资等政策信号密集释放，对市场风险偏好形成支撑。昨日公布的数据显示经济增速缓中趋稳，基本面对春季躁动的强度仍有影响。从全年看，市场底往往领先于业绩底，叠加均值回归的动能，A股的战略性投资机会已经渐行渐近。行业布局关注三条主线，一是基建、通信、农业、军工等景气度较高的板块，二是食品饮料、中药等必需消费品板块，三是受益于政策松的银行、地产。

兴业证券策略分析师王德伦表示，2019年重点关注估值的提升而非盈利的下行，估值对指数贡献将强于2018年，把握估值提升机会大概率是2019年主线。当前投资者可积极布局旺春行情。展望未来，数据空窗期，聚焦于中国重构、全球重构等维度带来的机会，配置“四大金刚(大房企/大券商/大创新/大基建)”+战略性关注汽车与家电板块。另外，市场活跃，风险偏好提升，把握成长主题机会。前瞻性、概念性机会将可能在2019年会有更多呈现。

国信证券表示，当前A股市场的估值水平，无论是历史比较还是国际比较，都处在一个非常低的位置。注意到目前约有一半以上行业的市净率水平处在历史最低水平，但同时有一半以上行业的净资产收益率暨盈利能力却都在历史均值以上水平。这种巨大的反差，为未来市场的上行留出了充足的空间，2019年是A股的机遇之年，有望带来非常不错的回报。预计2019年全部上市公司业绩增速预计在8%至10%左右，考虑到估值已经到达底部且利率水平不断下移，预计2019年权益类资产期望收益率在15%左右。结构上建议关注三个方向：一是ROE持续稳定较高的龙头企业，二是对公服务2B端的优势企业，三是以5G和人工智能为代表的科技前沿板块。

天信投 顾：又到了春节红包的准备时刻

今日市场点评：

沪深两市各股指今日并未延续周一的好势头，反而是低开后持续低走，再一次跌破了2600点整数关口，并相继跌破了部分均线的支撑。整体来看，今日市场形成的是低开低走的形态，两市无论是板块还是个股均形成普跌的走势，整体市场的赚钱效应继续减弱；好在是一个缩量下跌的过程，并未形成恐慌性杀跌。两市仅有高送转、次新股、钛金属等极少量板块下跌；包括航空、稀土、医药等板块跌幅较深。

明日市场观察：

周一市场评论中关于周二走势的预判明确指出周二将以“震荡回踩走势为主”，从今日全天的表现来看，沪深各股指早盘低开后便持续震荡回落，并跌破了2600点整数关口的支撑，完全符合我们对于周二走势的预判。今日持续震荡回落，成交量也同步萎缩，同时个股的表现继续趋弱，预计明日市场依旧是以调整形态的概率大。

短期行情分析：

今日市场形成回调，并且回调的幅度不低，总结起来有三种因素，一是股指在去年11月1日至12月14日的箱体震荡，形成密集成交区的压力；二是近期股指创新低后持续反弹，积累了较多的获利筹码，需要一定的调整进行获利了结；三是股指在BOLL通道的上轨也形成一定的压力。三种因素导致今日市场股指形成持续的调整走势。但是这种调整对于春季躁动的走势，甚至对春节的红包行情走势，不仅没有影响，反而更加坚定了春季躁动，以及春节红包行情的预期，首先，阶段性的回调，更加有利于调仓换股的形成，有阶段性的回踩换取后期的超额收益，肯定是非常值得；其次，周一顺势突破2600点整数关口，在存量资金的博弈下，显然不是很牢固，通过进一步的回踩，将进一步夯实重新突破的动力；第三，上周五以及本周一的评论同样预测本周市场会存在震荡，主要是为下周春节红包做准备。

后市投资展望：

综合分析来看，近期市场无论是股指上涨还是下跌，个股的表现均不是十分理想，无疑会加大整个市场的赚钱效应和实际的操作难度。就本周而言，继续本着谨慎逢高减仓的原则，积极的为下周的春节红包行情做一些准备，即可。