期指走势分化 IH收涨逾1%IC微跌

周五（7月6日）期指市场午后分化加剧。三大主力合约午盘收盘前明显回升，午后IF和IH高位震荡，其中IH收涨逾1%；IC1807尾盘向下，小幅收跌。此外，国债期货午后大幅下跌，10年期国债期货主力收跌0.25%，报95.605元。

截至收盘，沪深300指数报3365.12点，涨幅为0.68%，IF1807报3328.2点，涨幅为0.62%；上证50指数报2402.62点，涨幅为1.19%，IH1807报2382.0点，涨幅为1.64%；中证500指数报4996.63点，涨幅为0.28%；IC1807报4948.0点，跌幅为0.24%。

期指成交持仓方面，IF1807成交29203手，持仓31963手，日增仓-645手；IH1807成交19240手，持仓16749手，日增仓217手；IC1807成交17594手,持仓25642手，日增仓117手。

期指升贴水方面，IF1807贴水36.92点，IH1807贴水20.62点，IC1807贴水48.63点。

虽然利空因素持续不退，但是当前A股估值水平已经再次回到了历史底部，全部A股的总体市盈率已经低于2016年2月两次熔断后的水平。2010年1月1日以来，纵向比较，当前中证500估值水平已经处于历史低位，横向比较，在三大股指期货中，所有指数估值水平均低于中位数水平，上证50当前处在40%分位数，沪深300处在43%分位数，中证500仅处在0.8%分位数，上证50和沪深300高估值已经得以修正。中证500指数由于持续走低，加上其盈利水平不断改善，使得其估值水平下跌至历史低位水平。整体看，当前中证500指数成分股成长性强，而且高估值已经得到了极大释放，中证500估值继续下行空间有限。