期指市场涨势依旧 IF和IH主力涨逾1%

周四(4月19日)期指市场三大主力早盘盘中携手发力，午后稍有回落，截至收盘，IF和IH主力合约均涨超1%，IC亦小幅收涨。

午后，起初市场波澜不惊三大股指持续冲高，环保、军工、雄安等板块依次拉升带动指数上扬。尾盘，三大指数系数走弱，创业板指也由红翻绿，沪指与深成指涨幅也有所回落。截止发稿，沪指报3117.38，涨0.84%，深成指报10598.35，涨1.02%，创指报1820.28，跌0.11%。

截至收盘，沪深300指数报3811.84点，涨幅为1.21%，IF1804报3811.0点，涨幅为1.18%；上证50指数报2682.55点，涨幅为1.08%，IH1804报2684.4点，涨幅为1.11%；中证500指数报6004.73点，涨幅为0.57%；IC1804报6000.0点，涨幅为0.51%。

期指成交持仓方面，IF1804成交13286手，持仓6329手，日增仓-7843手；IH1804成交9609手，持仓4599手，日增仓-5177手；IC1804成交9371手,持仓5038手，日增仓-5908手。

期指升贴水方面，IF1804贴水0.84点，IH1804升水1.85点，IC1804贴水4.73点。

一季度GDP数据未超预期，股债市场短期反应也都较为平淡。虽然地产投资超预期，但鉴于销售放缓和房企到位资金持续下滑，我们判断地产投资仍然在年内面临下滑压力。值得留意的是，央行下调部分银行的存款准备金率100个BP，缓冲了“紧信用”对实体领域融资的压制，且对小微企业有偏向性。政策积极信号有助于降低内外部不确定性，缓解市场负面情绪，有利于前期超跌的蓝筹板块修复。整体来看，流动性的改善有利于提高中小创的估值空间。