重视周期蓝筹预期差机会 2018仍将呈现结构化特点

来源:上海证券报 2018-01-29 09:20:56
关注证券之星官方微博:
2017年以来,市场对于价值类股票的追捧热度不断提升,重仓价值股的基金在2017年取得了非常好的业绩。随着此类规模极大的基金成立,2018年以来,价值类板块市场表现优异,金融、地产和消费等板块轮番大幅上涨,相关基金实现了较为明显的绝对收益和超额收益。

(原标题:重视周期蓝筹预期差机会 2018仍将呈现结构化特点)

2017年以来,市场对于价值类股票的追捧热度不断提升,重仓价值股的基金在2017年取得了非常好的业绩。在优异业绩的支撑下,相关基金公司和基金经理从2017年四季度开始加速发行基金。权益类基金继2015年之后,又一次进入天量发行期。随着此类规模极大的基金成立,2018年以来,价值类板块市场表现优异,金融、地产和消费等板块轮番大幅上涨,相关基金实现了较为明显的绝对收益和超额收益。

由于经济稳步增长源于成功的供给侧结构性改革,因此经济增长的韧性较强。同时,伴随国际化进程的不断推进,A股价值类投资的风格仍将持续演绎。但是,目前金融和消费等板块轮番上涨之后,估值的优势在慢慢减弱,部分消费子板块开始略微出现估值泡沫化的趋势。在这样的背景下,目前周期蓝筹是价值类股票中预期差相对较大的领域。市场整体对2018年周期行业的盈利不太乐观,因此对周期类行业配置明显偏低,周期类蓝筹股的估值明显折价。研究显示,在目前经济形势下,部分周期板块的需求基本不受影响。同时供给侧结构性改革仍在强力推进,部分周期板块的供需结构有望继续改善,产品销量和价格均将维持强势。随着春节后旺季开工,市场将会有效地感知周期行业超预期的供需状况,周期类蓝筹股有望迎来业绩估值双升的阶段。

2018年市场仍将呈现结构化的特点,大市值的价值类个股相对中小市值个股仍具优势,但整体预期收益率较难超过2017年。本人管理的农银国企改革混合、农银行业领先混合、农银策略精选混合三只基金,由于在2017年对白酒、保险、新能源汽车上游材料等板块进行了重点配置和稳定持股,因此取得了较好的绝对收益和相对收益。2017年四季度,本人对所管理的组合进行了一定幅度的调仓,目前重点配置金融、消费和周期三大板块,后续将继续坚持对一些景气度向上的行业做深入研究和跟踪,通过优选行业和标的,以期给组合带来更好的收益。本人也希望各位基金持有人可以和我们一起通过耐心持有,来分享经济发展过程中资本市场的回报。 (原标题:重视周期蓝筹的预期差机会)

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-