期货强现货弱 股指期货多空资金观望为主

（原标题：期货强现货弱 股指期货多空资金观望为主）

周一，三大期指震荡偏弱，但仍强于现货指数，贴水情况获得改善。分析人士指出，从多空持仓情况来看，主力资金仍以观望态度为主，短期或延续震荡。

期指震荡偏弱

周一，三大期指震荡偏弱。截至收盘，沪深300期指主力合约报3501.6点，下跌9.2点或0.26%；上证50期指主力合约IH1704报2377.4点，下跌7.2点或0.3%；中证500期指主力合约IC1704报6546点，下跌11.4点或0.17%。

现货方面，周一股票市场分化较大，但整体看下跌数量占比较高。从盘面看，雄安新区带动的概念继续表现强势，但次新股和高送转概念股遭遇较大杀跌。从现货指数看，创业板指数下跌1.73%，中小板也下跌0.74%，对大盘指数形成拖累。期现货价差方面，截至收盘，IF1703、IH1703和IC1703分别贴水3.54点、1.76点和20.54点。

中信期货研究部副总经理刘宾指出，期指走势相对抗跌，贴水明显改善，说明期指投资者较为冷静，并没有蔓延看空氛围。出现期强现弱的局面主要是基于两方面原因：首先，拖累周一下跌的主要因素是对于上市公司不规范操作的监控升级，虽短线对一些题材炒作概念形成利空，但长期对于股市健康发展有利，因此从此角度看不存在对市场形成持续压力；其次，在上周四和上周五股市继续上攻时，期指已提前休整，部分做空力量得到提前释放。

短期料延续调整

总持仓方面，三大期指在下跌中均出现减仓，说明主动做空力量并不强，这对下跌空间形成一定抑制。从前20席位多空持仓变动看，IF和IC空头减仓力度略大于多头减仓力度，说明空头借助回调平仓，并没有形成坚定的做空意图，这与总持仓吻合，不过多头减仓力度也较大显示信心不足。IH多头减仓力度略微大于空头减仓力度，显示多头了结意愿更强，这对短线来说压力或更大。不过，三大期指前20席位各持仓变动力度都不算大，也就是说没有大资金进出，主力资金仍以观望态度为主。

方正中期期货研究员指出，值得注意的是，IH上，五矿经易席位大幅减持多单，该席位近年来做多踩点较为精准，离场也具有参考意义，从上周五开始，五矿经易席位多头开始离场，距离交割还有一周多时间，此时离场或意味着多头对后市并不看好。

展望后市，认为，短期内人民币和美元走势将成为影响市场的重要因素，美联储加息预期仍将冲击市场，市场预期资金紧张将难以缓解。在蓝筹股吸引大资金虹吸效应下，中证500期指中长线将大幅走低，不排除出现趋势性连续下跌走势，买IH空IC将是不错选择。

不过，刘宾认为，虽然本周是宏观数据密集公布期，但当前的股市对于宏观的敏感度并不高，而市场对于政策的预期反应仍是主要动能。从目前信息面看，雄安新区概念持续表现活跃，但“一带一路”出现反复，市场暂时还没有获得更大主线的驱动力量，市场继续休整概率较大，短期可能出现调整，但中线仍可能在宏观及企业盈利偏好的大环境中，受政策预期推动出现结构性温和的震荡上行行情，三大期指中更看好中证500表现。