国海证券燕文波： 科创板要有进有出良性循环

2018年,投行业务竞争更加激烈,行业“头部效应”趋势愈发明显,中小型券商要在业务承压中“逆风翻盘”,必须寻找新业务增量。

记者日前了解到,年内经历了债券承销业务解禁、投行业务改革的国海证券,正在积极抓外部政策机遇、做内部架构梳理。其中,科创板带来的业务发展机会将成主要抓手之一。

成立储备小组对接科创板

“我们将科创板视为下一步业务开展的战略机遇,公司也在密切关注相关的政策动态,加强人才和项目储备,积极备战科创板。”国海证券副总裁燕文波在接受上证报记者专访时表示。

据其介绍,目前,国海证券已成立了以公司领导为主要负责人的储备小组,明确分工,并对现有存量客户进行梳理,对照科创板的相关要求储备上市企业,先期开展改制辅导、规范营运等工作。与此同时,国海证券也正在加强与各地科技园区、知名PE机构的对接工作,深挖科创板资源。

在燕文波看来,对于券商投行而言,科创板的推出既是机遇,又是挑战,如何理解科创企业的商业逻辑和成长潜力,如何完成尽职调查,如何辅导规范,如何定价发行等,都对从业者的专业能力提出了更高要求。

建言科创板有进有出良性循环

对于正在筹备中的科创板,燕文波也根据自身多年的实践经验提出了自己的建议。

燕文波认为,科创板应重点面向具有较强科技创新能力和高成长性的企业,如核心技术及其自主创新能力突出,但暂时没有盈利的企业;或者已经具有较强市场竞争力且市场地位突出的企业。可以不设市值规模要求,重点参考研发投入、研发人员占比等。同时,科创板与新三板创新层和创业板要实现差异化发展,避免交易所之间同质化发展。

推行注册制需要有完善的退市制度相匹配,燕文波认为,科创板应进一步建立全面、严格、合理的退市标准,便捷退市机制、简化退市流程、提高退市效率等,形成有进有出的良性循环。

燕文波还建议,应提升科创板审核效率。“在科创板实施过程中,应注重不同审核机构的相互协调和衔接,提升审核效率,”燕文波进一步表示,还应考虑上市企业的合理融资需求,制定快速再融资等技术政策,充分实现市场对注册制发行更高效快捷的预期,平衡资本市场满足科技创新型企业融资需求与严控上市公司质量之间的关系。

投行大部制改革集约化管理

打铁还需自身硬。面对包括科创板进入筹备期、近期 “小额快速”并购重组审核机制推出、再融资募集资金用途和时间间隔放宽、IPO被否企业重组上市间隔缩短等在内的外部政策,国海证券多方面着手内部改革,以期业务发展的基础更加牢固,发展动力更加充足。燕文波告诉上证报记者,目前,公司已经高质量地完成了整改验收,顺利地恢复了前期受限的公司债券承销业务,根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》进行的投行改革3.0也全面实施。

具体而言,国海证券进行了大部制改革,比如,为加强业务集中统一管理和更好为客户提供服务,国海证券将原小团队业务模式调整为集约化、集中统筹管理,从以往对小团队进行收入考核转变为按利润核算。公司同时加强了后台管控。例如,在内控方面,公司建立了三道防线,从人员配置到流程管理、底稿管理等全面强化,同时借助信息科技手段,搭建了工作底稿系统、债券存续期管理系统等智能管理平台。

“公司投行业务将按照高质量发展的理念,全面把握政策机遇,以行业为抓手,乘势而上做大股权业务,积极把握国企改革以及新兴行业发展带来的并购重组机会,围绕大基建、民企纾困、小微企业支持等国家政策支持的方向发展债券融资,全方位推进业务布局。”燕文波说。