天海防务实控人一解禁便减持近4% 1500万股来源未知

金融界网站讯 5月23日，天海防务公告称，天海防务实控人刘楠5月22日一天通过大宗交易减持3750万股，占天海防务总股本的3.91％，减持均价8.71元，总计减持金额3.266亿元。值得注意的是实控人减持的3750万股一半来自于非公开发行，一半来自于IPO，来自于非公开发行的股份4月22日解禁，一解禁，实控人刘楠便迫不及待减持，而刘楠累计质押其持有股份的89.57%，22日减持的3750万股中有1500万股无法解释来源。

实控人和第二大股东均一解禁便减持

3月17日，天海防务便公告称，实控人刘楠计划于2017年4月22日起的六个月内以大宗交易方式减持不超过1500万股，5月19日10派15除权后，1500万股变为3750万股。

值得注意的是，天海防务2016年进行了重大资产重组非公开发行股票，刘楠于2016年4月22日承诺12个月内，将不以任何方式进行转让或上市交易其购买的3000万股（除权前）非公开发行股票，其中，750万股（除权前）4月22日解除锁定。5月22日刘楠减持的3750万股中，有1875万股便是4月22日才解锁的750万股（除权后变为1875万股），计划减持的另外750万股（除权后变为1875万股）来自于其IPO所持有的股份，非公开发行成本价为13.96元/股，除权后价格为5.584元/股。5月22日，刘楠通过两笔大宗交易减持完成，一笔3000万股，一笔750万股，减持均价8.71元，总计减持金额为3.266亿元。

而在发布刘楠减持公告后的几天，3月20日，天海防务第二大股东李露也要减持，李露同样要在4月22日起的六个月内以大宗交易的方式减持不超过1250万股（除权前），李露持有天海防务5000万股（除权前），来自于天海防务非公开发行购买李露的金海运，其中现金支付6.57亿元，股份对价5000万股（除权前）。同时，李露在2016年承诺，其持有的股份分三期解除锁定，第一期：1，250万股（除权前）股份于对价股份发行结束满12个月后解除限售，2017年4月22日正好第一期1250万股（除权前）解除锁定，一解除锁定便要全部减持，与刘楠一样，一解除锁定便要减持。截至目前，深交所大宗交易未发现李露减持信息，即李露尚未减持。

减持完成后的刘楠持有天海防务27.55％的股份，尚不存在控制权风险问题。

实控人卖出多出的1500万股？

此外，天海防务实控人刘楠连续质押其持有股份（本小节均为除权前股份），2017年3月25日刘楠因个人资金需求质押600万股，累计质押其持有天海防务的91.89％，3月30日，刘楠解除1777.26万股（除权前）质押，累计质押71.32％，而4月5日，刘楠又再度将1577万股质押给国元证券，此时累计质押89.57％。刘楠持有天海防务剩余流动股份900.9万股。而4月25日天海防务的一季报中并未反应刘楠质押给国元证券的1577万股，一季报显示刘楠累计质押6163万股。

值得注意的是刘楠减持的3750万股除权前是1500万股，刘楠持有的未质押流动股份900.9万股少于其减持的1500万股，有600万股（除权后为1500万股）无法解释来源。而5月23日，天海防务公告称减持前刘楠持有天海防务22.50％股份，减持后持有18.60％，即意味着刘楠减持的股份均来自其自持。质押的股份无法卖出，刘楠卖出的600万股从哪来？截至发稿，金融界网站暂未得到天海防务的回应，拨打天海防务方的电话始终未有人接听。

分析人士称，刘楠连续质押意味着刘楠目前可能遭遇资金困境，额外的600万股可能是质押被平仓。

收购资产业绩离奇暴涨

除了实控人迫不及待减持外，天海防务2016年13.55亿元收购的金海运业绩离奇暴涨，天海防务并未作出有效说明。

天海防务收购金海运时，金海运承诺2015-2017年净利润累计不低于2.87亿元。而2013年度、2014年度，2015年1-9月，金海运的净利润分别为 657.64 万元、1，987.93 万 元、2，857.99 万元。金海运需要在2015年到2017年平均每年贡献9566.67万元利润。而金海运2016年实现净利润1.002亿元，2015年度和2016年度金海运共实现净利润1.705亿元，中航证券认为金海运实现业绩承诺。

经前述计算，2015年金海运实现净利润7030万元，而2015年1-9月，金海运的净利润仅为2857.99万元，这意味着金海运2015年第四季度实现净利润4172万元，不仅多于2015年前三季度一千多万，还是2014年度净利润的两倍多。对于金海运突然的业绩暴增，天海防务并未对此进行任何说明，仅表示，金海运的防务装备及相关业务收入的增加，是天海防务2016年度利润大幅增长的重要因素。而2016年度，天海防务归属于上市公司股东净利润为1.44亿元，金海运贡献1.002亿元。