半年报业绩预计同比降8% 金融巨头盈利占比上升

来源:证券时报网 作者:张刚 2016-07-06 10:04:20
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上市公司一季报整体业绩保持下降趋势,且降幅扩大。我们根据2016年一季报的数据,从上市公司的创利大户、亏损大户、对2016年半年报业绩进行预测的公司进行分析,由此来对上市公司2016年半年报业绩进行一下量化的预测。

盈利巨头:

金融行业占比上升

归属母公司股东净利润额最高的前20名上市公司的2016年一季报净利润额之和,占上市公司净利润总额的64.95%,集中度同比微升,环比大幅上升。银行、保险行业的景气状况将对沪深上市公司整体业绩水平产生直接影响,业绩占整个上市公司的比重比2015年年报出现上升。这20家公司除了中国人寿(601628,买入)第一季度净利润同比出现下降以外,其余19家全部实现增长。

从截至7月3日的业绩预警情况看,这20家上市公司中,仅有同方股份(600100,买入)预计业绩大幅增长。而这20家上市公司中,2016年一季报净利润同2015年年报的相比,处于25%以下的有中国建筑(601668,买入)、中国石化(600028,买入)、中国人寿共3家公司。若按单季环比计算,2016年第一季度净利润比2015年第四季度环比出现下降的有上汽集团(600104,买入)、中国建筑、中国石化共3家公司。

因此,我们得出结论,20家创利大户中,超过八成第一季度单季净利润环比增长,1家公司年报预计大幅增长。16家银行类上市公司中,仅有宁波银行(002142,买入)预计略增。另外,考虑5月份起金融行业实施营改增,预计盈利巨头对整体上市公司净利润的贡献增加。

亏损大户:

减亏迹象明显

2016年一季报亏损的有552家,占上市公司总数的19.24%,2015年年报这两个数据为336家和11.88%,2015年一季度为562家和20.95%,显示亏损面同比减少、环比增加。亏损额最高的前20名上市公司的亏损额之和,占已披露一季报亏损上市公司亏损总额的62.73%,集中度环比、同比均出现上升。

从截至7月3日的业绩预告上看,这20家上市公司中,中国远洋(601919,买入)、中海油服(601808,买入)、重庆钢铁(601005,买入)、大有能源(600403,买入)共4家公司预计2016年半年报亏损。中国石油(601857,买入)预计业绩大幅下滑。马钢股份(600808,买入)预计扭亏。中海集运(601866,买入)发布业绩不确定的预测。其余13家公司均未发布业绩预警公告。

可见,20家亏损大户有两成明确了2016年半年报继续亏损。按单季净利润计算,11家公司亏损额环比减少,7家公司由2015年第四季度盈利转为2016年一季报亏损。由此预计,亏损巨头对上市公司半年报业绩的负面影响减弱。

预警公司

对整体业绩影响正面

截至7月3日,沪深两市共有1076家上市公司对2016年半年报业绩进行了预测。其中,首次亏损的52家,业绩大幅下滑的有68家,业绩大幅增长的有230家,扭亏的有77家。

针对已经对2016年半年报业绩进行了预测的公司,和2015年半年报相比,预计扭亏的公司减少了52.57亿元的亏损额,有预计业绩大增的公司也贡献了239.63亿元的新增利润,预计略增公司贡献125.94亿元,共计418.14亿元。预计业绩大幅下滑的公司减少盈利额约211.27亿元,预计首亏的公司则增加了亏损额50.20亿元,预计略减公司减少盈利额21.96亿元,共计283.43亿元。相抵之后形成新增盈利额134.71亿元。

沪深两市上市公司2016年一季报亏损上市公司亏损额总和为478.07亿元,而所有上市公司一季报净利润总额为6356.57亿元。假设2016年半年报上市公司净利润总额为一季报的2倍,发布业绩预测的公司对上市公司整体业绩的负面影响比重约占1.06%。

在整体上市公司业绩上,盈利巨头的正面影响提高,亏损巨头的负面拖累减弱,预警公司对整体业绩有微幅正面影响。由于作为对比基数的2015年半年报业绩当时已经处于同比下降状态,目前我们预计2016年半年报的加权平均每股收益为0.272元,同比下降幅度约为8%,小于2016年一季报的同比下降幅度。

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