券商并购重组重排座次 第一梯队加速洗牌

今年以来，上市公司并购重组的热度略有下降，券商投行业务中并购重组业务规模亦随之发生明显变化。

证券时报记者统计发现，与去年相比，除了华泰联合证券并购重组业务规模稳居榜首外，第一梯队券商如中信证券(600030,买入)、招商证券(600999,买入)、广发证券(000776,买入)及国泰君安(601211,买入)并购重组业务排名下滑，中小型券商如华融证券、太平洋(601099,买入)证券、中航证券及中泰证券的排名大幅上升，并购交易业务比重迅速提高。

据Wind数据显示，今年1～4月，中国并购市场共发起并购交易1462起，并购交易总金额8446亿元。今年一季度，共发起并购交易1020起，总并购金额6085亿元，同比增长5.7%，环比下降37.49%。

承担并购重组交易中财务顾问角色的券商业务规模亦发生变化，并购交易业务前十位的券商占总市场份额的73%。

榜首之位依然由华泰联合证券蝉联。今年前4个月，华泰联合证券共参与完成23起并购交易，交易总金额约为1278.23亿元，约占并购交易市场份额19%。

具体来看，华泰联合证券首次披露并购重组预案或草案的项目20项，交易金额978.47亿元，按数量及金额均居行业第一；通过证监会并购重组委审核10项，交易金额1176.8亿元；其中，已获得证监会核准7项，交易金额964.64亿元。

并购交易总金额第二高的是中金公司，达997.62亿元，约占并购交易市场份额15%。其担当财务顾问的并购交易中，最新进度为证监会受理的并购交易1起，交易金额175亿元；证监会反馈意见的并购交易1起，交易金额31亿元。

并购交易总金额第三位的是中信建投证券，仅482.62亿元，尚且不及华泰联合证券和中金公司的一半。

与去年相比，除了华泰联合证券并购重组业务稳居行业第一地位外，今年前4个月，第一梯队券商如中信证券、招商证券、广发证券及国泰君安证券并购重组业务排名下降明显，而中小型券商如华融证券、太平洋证券、中航证券及中泰证券的排名大幅上升，并购重组业务比重迅速提高。

具体而言，太平洋证券并购交易业务排名由第94位上升至第17位，占市场份额1.4%；中航证券由第72位上升至第17位，占市场份额1.13%；华融证券由第46位上升至第10位，占市场份额3.35%。

上海地区一位券商分析师向记者表示，并购重组及资本中介领域的竞争将带来投行格局的变化，有交易撮合能力和金融资源调配能力的投行将会胜出。

今年一季度，126家证券公司当期实现营业收入770.81亿元。各主营业务收入中，财务顾问业务净收入仅30.64亿元，高于投资咨询业务净收入，还远不及券商代理买卖证券业务净收入、证券承销与保荐业务净收入及证券投资收益（含公允价值变动），这三项主营业务收入分别为287.66亿元、124.43亿元和110.74亿元。