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天神娱乐并表驱动业绩大增 多利润引擎协同效应显现

2017-09-04 17:49:00 来源:新华网
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(原标题:天神娱乐并表驱动业绩大增 多利润引擎协同效应显现)

作为A股游戏板块上市公司,天神娱乐(002354.SZ)2017年上半年财报表现亮眼,总营收突破15.8亿元,同比增长85.04%;归母净利润5.05亿元,同比增长150.14%。

就盈利能力而言,天神娱乐首次晋级游戏板块前三甲。净利润水平排名前两位的分别为三七互娱、完美世界,其在上半年分别实现净利润8.51亿元、6.71亿元。

天神娱乐中报业绩大幅增厚得益于二季度并表的三家子公司。上半年,分别于2月并表控股幻想悦游94%的股权;3月先后并表控股嘉兴乐玩42%的股权及合润传媒96%的股权。这三家公司分别在游戏海外发行、棋牌类游戏以及影视传媒行业处于领军地位。

面对竞争激烈的游戏市场,游戏玩家的偏好变化、游戏产品的生命周期等不可控因素,各家企业均在强化研发、发行以及流量平台,构建产业链优势。天神娱乐在中报中表示,通过并购上述三家子公司,巩固了产业链上下游的优势,进一步提高品牌壁垒。

分析人士指出,伴随海外发行、棋牌游戏以及影视广告三大业务的“结盟并表”,天神娱乐在集游戏、移动互联网、影视广告等多位一体的泛娱乐平台建设上全面提速。

天神娱乐董事长朱晔年初在投资者见面会上也表示,上市三年来,围绕游戏主业,不断通过产业链补强,构建多元的利润通道来平滑游戏单一主业的业绩不稳定性。

从天神娱乐上市三年以来的业绩表现可以看出,营收、利润始终保持双位数、甚至翻番的增长态势。中报发布后,多家机构上调了天神娱乐的估值中枢。安信证券给出28.5元的目标价,对应25倍市盈率。

天神娱乐中报现实,新近并表的幻想悦游在报告期内营收3.68亿元,净利1.14亿元;嘉兴乐玩在报告期内营收3.01亿元,净利1.74亿元;合润传媒在报告期内营收0.85亿元,净利0.22亿元。

幻想悦游是一家专注于海外发行的游戏公司,为国内多家游戏企业进行16种语言的海外游戏发行,玩家覆盖欧洲、中东、美洲等70多个国家和地区,客户不乏腾讯等大厂。本次并购完成后,幻想悦游主要为公司提供面向海外市场的发行平台,加上旗下北京初聚以互联网精准营销提供的助力,能够产生1+1>2的良好协同效应,使上市公司核心CP的精品游戏更好的实现“走出去”的战略,再配合上其海外IP布局,未来将贡献更强劲的利润。

嘉兴乐玩成立于2016年3月,是一家以研发和运营地方特色休闲竞技游戏为主的公司,目前上线运营20多款具有地方特色休闲竞技游戏,主要服务的细分区域有湖南、贵州和四川等省份,全平台总累计注册用户近3千万,日活跃达到200多万,目前已是地方棋牌游戏的第一梯队。投资嘉兴乐玩后,天神娱乐不仅拓展了新的游戏业务,又在地方休闲娱乐游戏的细分市场进行了布局,进一步扩大了公司的用户群体,并且带来了新的利润增长点。与此同时,乐玩平台的棋牌用户群体能够为天神旗下其他类型的游戏产品形成协同效应。

合润传媒作为中国内容全场景营销的创领者,是一家拥有高科技自主知识产权的创新型文化产业企业。其与国内80多家顶级制作片方以及好莱坞6大影业公司达成战略合作,构建起国内品牌内容创新服务平台,是国内品牌内容整合营销行业综合实力最强的公司之一。至今服务企业客户1000多家,为500多部影视剧提供品牌内容植入,合作电影票房突破400亿元。并购整合后,合润传媒能够协同天神娱乐在影视领域的战略布局,通过内容整合营销,为游戏产品提供新的营销手段,同时也为天神娱乐投资的影视剧资源提供新的变现方式,也有助于上市公司获取更多的优质影视内容。

伴随三家行业领军企业的并表,天神娱乐多利润引擎进一步升级,为三季度业绩预喜持续注入动力。中报显示,今年第三季度天神娱乐预期利润有望达到2.15亿元-3.75亿元,同比增长57%-174%。届时,前三季度净利润总额将达到7.20亿元-8.80亿元,同比增长112.68%-159.94%。

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